Компания предоставляет свои услуги для поиска клиентов, размещения объявлений, рекламы, анализа ее эффективности, оценки ликвидности объектов недвижимости и многое другое. В проспекте к IPO Циан пишет о своих конкурентах — это DomClick, принадлежащий Сбербанку, «Метр квадратный», принадлежащий ВТБ, «Яндекс.Недвижимость» (входит в экосистему «Яндекса»), Avito и «Юла» (платформа холдинга VK). Эти платформы могут иметь дополнительные конкурентные преимущества, КэпиталПроф форекс брокер так как у них больше финансовых, технических и человеческих ресурсов, говорится в проспекте. Кроме того, конкуренция с компаниями, которые управляют основными поисковыми системами в интернете, к примеру с «Яндексом», обостряется, так как Циан полагается на платную поисковую рекламу, говорится в проспекте. Среди потенциальных конкурентов Циан называет сервисы краткосрочной аренды Airbnb и Booking.com, а также Ozon, Facebook и «ВКонтакте».

Низкий рейтинг не говорит о том, что бумаги ЦИАНа не будут расти в принципе. Однако, мы считаем, что относительно других инвестиционных возможностей с учетом всех рисков и требований к диверсификации на рынке есть более предпочтительные объекты для инвестиций, имеющие более высокую стоимостную оценку. Прочая выручка в основном складывается из продажи ипотечных продуктов, С2С аренды, проведения оценки недвижимости и аналитики по рынку. Остальные бумаги компании, составляющие 27,4% всего капитала, находятся в свободном обращении. На данный момент львиная доля капитала группы компаний Циан распределен между пятью акционерами. Ценные бумаги компании включены в котировальный список первого уровня Московской Биржи.

Другие бумаги компании

Но ЦИАН еще не вышел на целевые показатели EBITDA и одновременно продолжает показывать высокие темпы роста выручки – как учесть эти факторы в оценке стоимости компании сегодня? Самый правильный способ – это рассчитать будущую стоимость компании с учетом прогнозного роста компании и целевых значений маржинальности по EBITDA, а затем привести эту стоимость акционерного капитала к сегодняшнему дню. При этом у компании большое количество конкурентов с большими финансовыми возможностями, а новые инновационные сервисы могут повредить ее основному бизнесу. К тому же «Циан» выходит на IPO убыточным и довольно дорогим.

• В согласовании сделки отказала Федеральная антимонопольная служба (ФАС).
• Но в кредитные договоры включались ковенанты о необходимости поддержания положительных чистых активов и об определенных уровнях выручки и EBITDA, которые «Циан» нарушил.
• Исходя из этого капитализация компании может превысить $1,1 млрд.
• Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Инвесторы, как правило, скептически относятся к подобным методам оценки, но ЦИАН был тем редким исключением, когда компания смогла доказать успешность текущей бизнес-модели и обосновать ее перспективы роста. Перейдем, наконец, к главному вопросу – чем так уникально IPO ЦИАН? Если посмотреть по каким прогнозным мультипликаторам торгуются сопоставимые компании, то это либо мультипликаторы EV/Revenue, либо EV/EBITDA.

Оценка компании исходя из сравнительных метрик или из темпов роста выручки и радужных перспектив будущего процветания не может спасти от риска ошибки. Ведь в случае, если компания не сможет оправдать ожиданий инвесторов по степени масштабируемости бизнеса, коррекция котировок будет неминуема. «Выручка в 4 млрд рублей — это хороший результат, если компания, например, будет размещаться в инновационном секторе МосБиржи. Но в “голубые фишки” она пока не попадёт, это будет акция “второго эшелона”», — указала Мильчакова.

Поскольку

листинг 

будет двойным, аналогичный торговый код будет присвоен ЦИАН на Московской бирже.

Как читать прогнозы по Циан (CIAN)?

Объявления на сервисе проверяются командой модераторов с целью сокращения случаев предоставления недостоверной информации. 2) У компании нет оригинальных идей, она возлагает большие надежды на «инновации», на которых уже споткнулись зарубежные аналоги. ЦИАН будет развивать сервисы по обмену жилья, похожие на iBuying. Zillow недавно потеряли на этой теме 10% от стоимости компании. Идея подписки позаимствована у зарубежных аналогов и пока работает.

Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 29 ноября 2021 года № 4729. Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ Глобальные акции низкой волатильности». Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 29 ноября 2021 года № 4728. Выручка компании за первое полугодие 2021-го выросла почти на 65%, до 2,7 млрд (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). В 2020 году Циан заработал около 3,972 млрд рублей (против 3,607 млрд рублей в 2019-м).

Изначально ЦИАН был базой собственников, которые сдавали свои квартиры. Сама база выглядела как Excel-файл, созданный предпринимателями из Кирова – Дмитрием Деминым и его другом, имя которого не раскрывается и который, по словам генерального директора Максима Мельникова, «давно вышел из бизнеса». ЦИАН – ведущая онлайн-площадка объявлений в сфере недвижимости в России.

В июле компания Tesla продала 32968 автомобилей китайского производства

Важным фактором роста может стать экспансия компании в регионы, а также создание собственной экосистемы на данном рынке (разработка собственных стартапов), что может стать привлекательным для инвесторов, резюмировала Кошелева. Отмена льготной ипотеки тоже на руку потенциальным инвесторам «Циана». По мнению Кошелевой, это приведёт к сокращению спроса на покупку новой недвижимости и подстегнёт сегмент сдачи жилья, который является большой долей рынка компани.

Если же организаторы используют опцион дополнительного размещения, то привлеченная акционерами сумма может возрасти до 290—335 млн долларов. Сама компания планирует продать новые ценные бумаги на сумму 55—65 млн долларов. На них размещают объявления о продаже и аренде квартир, домов и коммерческой недвижимости. В первой половине 2021 года их количество превысило 2,1 млн. Но «Циан» — это не просто доски объявлений, а набор сервисов для поиска риелторов, оценки недвижимости, проведения платежей и многих других задач.

Fathom размещался с мультипликатором 0,93 к продажам, а у крупнейшей компании отрасли, Brookfield Asset Management, этот коэффициент составлял 0,73», — указал эксперт. По данным «СПАРК-Интерфакса», выручка сервиса в 2020 г. При этом чистая прибыль компании достигла 67,6 млн руб. Это один из крупнейших в России онлайн-сервисов по покупке и продаже недвижимости, а также по поиску и сдаче в аренду жилья.

«Циан» — один из лидеров рынка онлайн-объявлений о недвижимости, который пытается трансформировать свой бизнес и планирует предоставлять пользователям комплексные решения по сделкам с недвижимостью. Если же у компании получится реализовать свои инновационные сервисы по онлайн-оформлению сделок и они обретут популярность, это может отрицательно сказаться на риелторском бизнесе и, следовательно, на заработках «Циана». А вот получится ли компенсировать эти потери заработком от новых сервисов — и будут ли они вообще прибыльными — это еще большой вопрос. Вместе с тем компания занимается одним из самых модных и хайповых с точки зрения современных инвесторов видов деятельности — цифровизацией традиционного сектора экономики. Одно это может создать ажиотаж в ее акциях, как, например, почти год назад это было с Ozon. «Циан» работает на рынке недвижимости — сложно представить, что люди в обозримом будущем перестанут ее покупать и арендовать, а значит, работы компании хватит на долгое время.

Средняя дневная выручка с объявления, с платного аккаунта, с лида к девелоперу по годам, рублей

Более 4 млн акций разместит сама компания, а 14,2 млн – продающие акционеры. По итогам IPO компания может привлечь $64,7 млн, продающие акционеры — $226,7 млн. Также акционеры предоставляют андеррайтерам 30-дневный опцион на покупку 2,7 млн дополнительных акций по цене первоначального публичного размещения за вычетом скидок и комиссий за андеррайтинг. Головная компания онлайн-платформы объявлений аренды и продажи недвижимости в России Cian PLC (ЦИАН) объявила, что в ходе IPO разместит 18,2 млн американских депозитарных акций по $16 за акцию. Исходя из этого капитализация компании может превысить $1,1 млрд. Артем Цогоев инвестиционный директор компании «Тринфико» «Только 62 млн пойдет в компанию, а 200 млн — это деньги, которые получат акционеры, то есть это фактически выкуп акций произошел.

Таким образом компания реализует свою стратегию по предоставлению комплексных решений, которая заключается в выходе за рамки просто доски объявлений. Почти 95% выручки «Циану» дает ключевой бизнес, две трети из нее компания получает от размещения объявлений и связанных услуг. Такое распределение выручки по операционным сегментам во многом объясняется тем, что остальные сегменты появились относительно недавно или даже еще не до конца запущены. 1) Соавтор циановской формы F-1, консалтинговая компания Frost&Sullivan (ссылки на неё буквально в каждом предложении), считает, что наши риэлторы недостаточно «доятся» ЦИАНом, и можно их еще «подоить» (отмонетизировать).

Кроме того, в проспекте эмиссии компания указывает, что у нее есть кредитные договоры, согласно которым она ограничена в выплате дивидендов без согласия кредитора. Также «Циан» допускает, что в будущем может заключать кредитные договоры с аналогичными ограничениями. 2) Неопытным частным инвесторам я лично советую перед принятием инвестиционных решений ещё раз обратить внимание на то, что риски IPO слишком высокие.

Они будут заниматься, насколько я понимаю, упрочнением своих лидерских позиций. На самом деле у компании есть достаточно большое количество рисков, достаточно серьезные конкуренты на рынке и так далее. Плюс ко всему оказывается еще, что фактически это кешбэк — они просто продают акции, переподписка, на мой взгляд, это очень необычное явление, говорящее только о том, что на рынке огромное количество шальных денег». Большую часть предложения обеспечат существующие акционеры — ценные бумаги на сумму 190—220 млн долларов.